前言

1月4日，知名苹果分析师郭明錤发推文称，京东方取得2H23新款iPhone 15与15 Plus大部分显示屏订单，最快或将在2024年击败三星和LG，成为苹果iphone系列的最大OLED屏幕供应商。

成为苹果头部供应商，或许是所有进入和以期挤进“果链”的企业共同的目标，其意味着营收规模的急剧扩大，以及在资本市场获得较高估值。

因此，作为国产“面板一哥”的京东方如能顺利获取苹果大单，将助力其在屏幕领域夺得更多市场份额，进一步提升全球市占率。

据全球市场研究公司DSCC预测，到2025年，中国将能够占据全球OLED市场47%的份额，紧追韩国 (51%) 的市场。显然，京东方是国产屏幕崛起的主力。

所以无论就京东方发展而言，还是“中国制造”的实力来看，这都是一则让人拍手叫好的消息。但从“果链”的竞争趋势来看，亦存在一定隐忧。

以近日苹果砍单传闻为例，据日经新闻报道，苹果以需求减弱为由，通知中国大陆供应商本季减产AirPods、Apple Watch和MacBook组件。传闻一出，A股苹果概念股反应强烈，果链三巨头之一的立讯精密跌停，东山精密跌幅超过9%。

尽管相关公司随后澄清，但苹果砍单对A股产业链的影响众目共睹。

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京东方有望成为iPhone显示屏的最大供应商

近日，天风国际知名苹果分析师郭明錤发推文称，预计京东方将在2024年开始为高端iPhone大规模出货LTPO显示屏，三星和LG显示也是供应商。

他认为，如果京东方能够获得20-30%的2H24高端iPhone LTPO显示屏的订单，并保持2H24低端iPhone显示屏70%左右的市场份额，那么京东方将可能成为2H24新iPhone显示屏的最大供应商。

郭明錤还提到，京东方在2022年的iPhone显示屏出货占比仅约12–15%，因而即便 iPhone 出货在2023受到经济衰退的负面影响，京东方因2022年iPhone显示屏出货基期低的原因，在2023年仍能轻易达到70–100%YoY（年同比）的高出货增长，显著优于大部分苹果供应商。

他表示，京东方未来2–3年来自其他新应用的关键获利增长动能，包括苹果用的中大尺寸OLED、中大尺寸mini-LED，以及更低价的Android手机折叠屏。

对于京东方将成为苹果最大的屏幕供应商这一传闻，并未被正面证实，京东方董秘办人士仅作了官方回应：公司在持续对苹果等客户资源进行拓展或加深合作，目前不便对单一客户信息进行过多透露，具体以公告为准。

作为iPhone最重要的元器件之一，围绕OLED屏幕的供应链竞争一直较为激烈，三星长期占据主位，其次是LG和京东方，而考虑到分摊风险和成本，及保持对现有供应商的掌控，苹果也在引入更多合作企业。

事实上，三星、LG在OLED屏方面居于全球首次位，三星的优势在于手机OLED屏，LG则在大屏OLED屏等方面占据上风，如电视OLED屏。京东方在屏幕领域总体排名第三，受益于苹果及国产手机的支持，其在手机OLED屏上排名第二。

据悉，2022年前三季度京东方柔性OLED出货持续增长，出货量近5,000万片，Q3出货量1800万片。据咨询机构数据，其市占率排名国内第一、全球第二。

在苹果的iPhone系列中，京东方提供的OLED屏所占份额最低。占据最大份额的是三星，其次是LG，京东方排最后。另外三星、LG供应的是更高级的iPhone Pro系列屏幕，而京东方供应的是iPhone普通版的屏幕。

但根据郭明錤分析，京东方未来将开始为高端iPhone出货，这对于该公司长远经济效益而言无疑是非常有利的。另一方面，业内人士表示，“京东方进入‘果链’，且有望逐步拿下高端产品供应份额，说明中国制造的质量和水平已经达到国际领先水平，在供应链体系的地位进一步提高。”

02

加入“果链”，能改变什么

一直以来，挤进“果链”是无数代工企业的重要目标，苹果海量的订单能够为合作伙伴带来非常可观的财务回报，同时推动这些企业快速成长。

据了解，苹果会帮助供应商建立生产线，并安排内部人员入驻代工厂，负责方案指定、生产指导、质量检测等流程，苹果严格的品控要求，促使供应商的技术实力和市场竞争力都得到大幅提升。因此，成为“果链”一员对于供应商而言，其实是一种证明与背书，相当于拿到了业界对该公司产品与技术认可的“金字证明”。

不过，高回报意味着高难度，苹果对供应商的考核也极为苛刻，精尖技术与规模产量缺一不可。

根据苹果公布的供应商名单，京东方是2020年新加入的“果链”。但早在2017年，就有消息称京东方将进入“果链”为iPhone供货。

2017年，苹果推出采用柔性OLED屏幕的iPhone X，这是苹果手机首次采用此技术。柔性屏设计的折叠屏当时只有三星能批量生产，制造难度叠加独家生产，成本可想而知。依靠领先的技术及苹果的盖章认可，三星OLED面板市场份额一度冲到90%，几乎垄断手机屏幕市场，收获了巨额利润。

同年，京东方紧追三星的脚步，宣布其第6代AMOLED柔性显示屏生产线实现量产，中国也因此成为世界上第二个能生产柔性显示屏的国家。华为是其首位客户，此后小米等国产手机也都使用了京东方生产的柔性OLED屏。

彼时关于京东方将加入“果链”的消息就不断传出。但即使拥有了精尖技术，达到“果链”入门产量要求也并非易事。

当时京东方6代生产线满产的产能是4.8万片。而苹果级别的产量，例如2020年上半年iPhone 11卖出超3370万台，以此数据推测，假如三星、LG与京东方平分订单，在保证90%良品率的前提下，京东方需要实现2500万片/年的产量。这对京东方来说，并非短期就能完成的任务。

因此从2016年开始，京东方连续三年总投入3500亿用以扩建AMOLED产线，扩产带来了成倍的财务压力，成效也是显而易见的。

2021年，京东方开始为6.1英寸的iPhone13供应少量OLED显示屏，彼时三星与LG拿走了iPhone 13系列80％的柔性AMOLED面板订单。2022年，京东方供应苹果iPhone OLED约为是2021年的3倍，当时预计京东方出货600万块，三星出货8000万块，巨大的差距仍然存在但趋势上正在缩小。

现在回过头来看这则“京东方有望成为iPhone15第一显示屏供应商”消息，就会发现其对于京东方而言意义重大。

事实上，京东方在部分主流显示产品方面，出货量和市占率持续稳居全球第一，其行业地位早已奠定。加入“果链”之后，改善更为显著的或许是其此前因建厂扩产带来的财务压力，2021年京东方为iPhone供应OLED面板，据悉这年京东方净利润高达258.26亿元，同比增长412.86%，业绩增长比例相当惊人。

不过，加入“果链”并不代表供应商就可以高枕无忧，近两年“果链”带来的风险也愈发明显，为国内供应商们敲响了警钟。

03

“果链”上的中国制造，理应走得更高更远

熟悉“果链”的人或有所了解，苹果为避免供应商一家独大，对他们采取“赛马机制”，这就意味着供应商随时面临被剔除的风险。从被苹果剔除"果链"的企业境况中，可以窥见的是，过分依赖苹果必然会迎来一个悲伤结局：业务受到重创，甚至面临负债破产的风险。

例如2022年12月，作为“果链龙头企业”的歌尔股份被苹果砍单后，公司盈利预告直接砍半下调至17.1亿元~21.37亿元，实现净利润预计减少23.5亿元，较上年同期下降50%~60%，业绩影响显著。

无独有偶，2021年，欧菲光被苹果终止采购关系后，净利润暴跌逾九成。时至今日其被剔除“果链”的负面影响仍然存在，营收和业绩连续数年出现巨额亏损，根据该公司最新财报，2022年前三季度营收仅为108.24亿元，是2014年以来同期最低；归属于上市公司净利润亏损约32.81亿元，创下公司历史亏损之最。

仅2021年，国内超过34家供应商企业遭遇了被苹果抛弃的命运。

被剔除“果链”，一方面由于苹果的筛选机制，另一方面也反应出国产供应商的贡献小，可替代性强。南方日报曾调查苹果供应商发现，iPhone处理器芯片、屏幕膜组、射频器件等80%左右的核心零部件仍源于欧美地区及日、韩等国家，国内供应商的主营业务集中在供应链的非核心环节，被取代风险很大。

与此同时，因为苹果不断引入、更新供应商名单，竞争加剧的背面则是代工企业的毛利率下降，供应商们的处境可以说是既被动又卑微，没有议价权，只能以更低的价格、更好的质量来获得苹果的青睐。

这些都是“果链”带给供应商的不利因素。

最近的传闻中，苹果砍单消息一出立即引发相关果链企业股价大跌，也足以说明“果链”带来的负面影响逐渐加剧。

再者，消费电子市场的持续低迷以及苹果产品的创新力衰减等因素，都在影响苹果手机需求的变动，供应商们有必要警惕苹果需求的超预期下滑。

根据IDC预计2023年随着疫情缓解，及全球消费能力恢复，智能手机2023年出货量将同比增长2.8%，但远不及2021年。

如国际市场调研机构Wit Display首席分析师林芝所说，“苹果概念股在二级市场的价格波动，反映出市场对苹果供应链的信心不足，‘果链’不稳定性越发凸显，对相关上市公司业绩影响较大。‘果链’企业应做好应对准备。”

近期，关于苹果、戴尔等巨头外企计划退出中国市场的消息不断，事实上，“中国制造”并不容易被替代。但显然苹果等美企已下定摆脱“中国制造”的决心，那么，“中国制造”也应减少对境外客户的过度依赖，走向更高更远处。

总 结

最后，我们再回到京东方事件上来，业内人士表示，苹果在高端产品上加大国产屏幕的供货比例，有助于中国供应链厂商迈向更高台阶。但带来发展机遇的同时，正如上文所分析，风险也时刻伴随，需要警惕。

另一方面，京东方未来能否带领国产屏夺得全球第一的宝座？目前来看，仍有一段距离。据市调机构stone partners公布的2022年手机OLED面板出货量数据报告，三星显示（刚性+柔性）出货量为8630万片，占比62.9%，排名第一。京东方（柔性）出货量2100万片，占比15.3%，排名第二。

在OLED领域，京东方在市场占有率、产线数量及技术成熟度上都与三星有较大差距。不过，OLED商业前景广阔，在国产手机厂商及苹果的支持下，中国面板一哥京东方仍有望实现弯道超车。

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